Новая модель кредитования для победы и восстановления
Банковская система Украины выдержала военный шок и возвращается к кредитованию. Однако стране нужны не просто новые займы, а «длинные деньги» для восстановления, обороны и промышленного роста.
Ключевые моменты:
Кредитование бизнеса растет почти довоенными темпами. Чистые гривневые кредиты бизнесу за год увеличились на 36%.
Рынок отходит от зависимости от программы «5-7-9%». Рыночные кредиты растут быстрее субсидированных.
Приоритет — «кредитование победы»: оборонная промышленность, энергетика, переработка и регионы устойчивости.
Главная проблема — военные риски и слабое качество части заемщиков.
Без страхования военных рисков кредитование останется точечным, а не драйвером восстановления.
Кредит оживает, но с низкой базы
Кредитование в Украине наконец активизируется. Нацбанк ежедневно фиксирует позитивные сдвиги. Это критично для восстановления производства.
Сейчас идет переход от финансовой обороны к осторожной кредитной активности. 5 мая 2026 года Совет по финансовой стабильности утвердил Стратегию развития кредитования — 2026.
Документ подчеркивает: банки не только стабильны, но и финансируют экономику. Без кредитов невозможно восстановление производства, модернизация энергетики, развитие ОПК или возвращение бизнеса в пострадавшие регионы.
Стратегия ставит цель: обеспечить ресурсы для роста, активизировать кредитный спрос и усилить обороноспособность.
С середины 2023 года кредитный портфель банков растет — как для бизнеса, так и для населения. На начало февраля 2026 года чистые гривневые кредиты бизнесу выросли на 36%, валютные — на 28%. Темпы приближаются к уровню 2021 года.
Рыночные кредиты вне программы «5-7-9%» выросли на 40%, в самой программе — лишь на 12%. Доля субсидированных кредитов снизилась до 30%. Средневзвешенная ставка по новым гривневым кредитам бизнесу в декабре 2025 года составила 15,2%, банки с иностранным капиталом предлагали 13,5%.
Рынок выходит из «искусственного дыхания». При этом проникновение кредитов бизнесу в ВВП выросло лишь до 8,7% в 2025 году против 7,7% в 2024-м. Показатель остается слишком низким для масштабной реконструкции.
Приоритеты: оборона, энергетика, промышленность
Стратегия определяет четыре ключевых направления: ОПК, энергетика, переработка, бизнес в регионах устойчивости. Кредит должен усиливать оборонную и производственную устойчивость страны.
В 2025 году гривневые кредиты машиностроению выросли втрое, в том числе на нужды обороны. В декабре шесть банков заключили соглашение на 21,5 млрд грн для предприятия ОПК.
Энергетика: с июня 2024-го по февраль 2026-го банки профинансировали 1,4 ГВт новой генерации и 560 МВт хранилищ и тепловой энергии.
Государство снижает риски: гарантии через Ukraine Facility, страхование военных рисков, длинные кредитные линии, консорциумы, Национальное учреждение развития (НУР) с капиталом 500 млн грн.
Проблема заключается не только в банках, но и в заемщиках. Бизнесу нужны прозрачность, качественная отчетность и надежное обеспечение. Стратегия акцентирует внимание на структурировании проектов и создании консорциумов.
Для работы с NPL: цифровые площадки, стандарты оценки, факторинг (закон принят в 2025 году). Без очистки балансов новое кредитование будет тормозить.
Главный риск — точечность кредитования. Нужна новая модель:
Система страхования военных рисков.
Мощное Национальное учреждение развития для долгосрочного финансирования.
Переориентация программы «5-7-9%» на инвестиционные проекты.
Мандаты государственным банкам с сильным корпоративным управлением.
Баланс монетарной политики НБУ.
Восстановление кредитования — позитивный сигнал. Банки сохранили стабильность. Однако необходимо разумное, долгосрочное и целевое финансирование для победы, энергонезависимости и модернизации. Стратегия — важный шаг вперед, а настоящий тест — в реальных результатах.
Без кредита не будет ни восстановления, ни новой промышленности, ни инвестиций.
